Hình ảnh giúp hiểu rõ bài viết
Phố Wall tăng mạnh sau bầu cử giữa kỳ Mỹ
Cổ phiếu các tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ tăng mạnh trong phiên ngày 4, sau khi đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện trong cuộc bầu cử giữa kỳ. Thị trường cho rằng khả năng siết quy định đối với trung tâm dữ liệu có thể làm chậm cuộc đua đầu tư AI, qua đó giảm áp lực chi tiêu vốn cho các hãng công nghệ.
Amazon có lúc tăng 7,4%, lên mức cao nhất trong ba tháng. Apple, doanh nghiệp có mức đầu tư hạ tầng AI tương đối thấp, tăng khoảng 7% và lập đỉnh lịch sử. Meta, Alphabet và Microsoft tăng từ 2% đến 6,3%. Nếu mức tăng được duy trì đến cuối phiên, tổng vốn hóa của năm doanh nghiệp này được ước tính tăng hơn 750 tỷ USD, tương đương khoảng 1.000 nghìn tỷ won, chỉ trong một ngày.
Tâm lý nhà đầu tư cũng được cải thiện nhờ kỳ vọng việc đảng Dân chủ kiểm soát lưỡng viện sẽ khiến chính quyền Tổng thống Donald Trump khó thực hiện những thay đổi chính sách đột ngột.
Khả năng siết quy định được nhìn nhận theo hướng tích cực
Trước đó, cổ phiếu công nghệ chịu sức ép do giới đầu tư nghi ngờ liệu số tiền khổng lồ đổ vào hạ tầng AI có tạo ra lợi nhuận tương xứng hay không. Tổng kế hoạch chi tiêu vốn trong năm nay của các tập đoàn công nghệ lớn vượt 740 tỷ USD, tăng mạnh so với khoảng 400 tỷ USD năm ngoái. Trong các kỳ công bố kết quả kinh doanh gần đây, thị trường liên tục cảnh báo rằng đầu tư vào trung tâm dữ liệu và chip AI có thể làm suy yếu dòng tiền.
Sau chiến thắng của đảng Dân chủ, khả năng tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu mới bị chậm lại đã khiến cách nhìn của thị trường thay đổi. Với các tập đoàn đã sở hữu hệ thống cơ sở vật chất quy mô lớn, nguồn cung mới bị hạn chế có thể nâng giá trị năng lực điện toán hiện có, đồng thời hãm tốc độ gia tăng chi phí đầu tư.
Art Hogan, chiến lược gia thị trường trưởng tại B. Riley Wealth, nhận định việc xây dựng trung tâm dữ liệu mới có thể chậm lại hoặc gặp thêm trở ngại sau bầu cử. Theo ông, giảm tình trạng xây dựng quá mức sẽ giúp tài sản hiện hữu của các tập đoàn công nghệ lớn trở nên giá trị hơn và làm nhẹ gánh chi tiêu vốn.
Trung tâm dữ liệu trở thành vấn đề bầu cử
Tại Texas, Georgia và Ohio, những bang tập trung nhiều trung tâm dữ liệu, các ứng viên thống đốc của đảng Dân chủ với cam kết hạn chế dự án mới và tăng cường quản lý đã giành chiến thắng. Trong thời gian vận động, người dân bày tỏ lo ngại về mức tiêu thụ điện, nước, tiếng ồn và nguy cơ hóa đơn dịch vụ công tăng cao.
Tại Texas, một đầu mối quan trọng của ngành xây dựng trung tâm dữ liệu Mỹ, thống đốc đắc cử Gina Hinojosa cam kết tạm dừng các dự án mới cho đến khi có biện pháp bảo vệ người dân. Các cam kết tại Georgia và Ohio gồm tăng phần chi phí mà nhà phát triển phải gánh chịu, cũng như nâng điều kiện cấp phép xây dựng.
Ít nhất 38 địa phương tại Mỹ đã thông qua bằng bỏ phiếu các biện pháp cấm hoặc hạn chế xây dựng trung tâm dữ liệu trong kỳ bầu cử này. Một số nơi quyết định tạm ngừng dự án mới trong thời gian nhất định hoặc hạn chế các cơ sở tiêu thụ nhiều điện. Làn sóng phản đối không chỉ xuất hiện tại khu vực ủng hộ đảng Dân chủ, buộc cả hai đảng phải xem xét lại chính sách liên quan.
Doanh nghiệp phát triển dự án mới chịu sức ép
Trái ngược với nhóm công nghệ lớn, các doanh nghiệp tập trung phát triển trung tâm dữ liệu mới giảm mạnh. Applied Digital và Iren mất từ 6% đến 13% trong phiên. CoreWeave và Nebius, những công ty điện toán đám mây AI đang đầu tư lớn vào cơ sở vật chất, cũng đặc biệt nhạy cảm với thay đổi chính sách.
Các doanh nghiệp này vay nhiều tiền để xây dựng hạ tầng nhằm đáp ứng nhu cầu điện toán AI. Nếu giấy phép bị chậm hoặc ưu đãi thuế giảm, chi phí sẽ tăng và thời gian đưa tài nguyên điện toán đến khách hàng cũng kéo dài.
Cổ phiếu Hàn Quốc giảm sâu
Lo ngại về quy định trung tâm dữ liệu tại Mỹ nhanh chóng lan sang thị trường chứng khoán Hàn Quốc, gây áp lực lên nhóm bán dẫn và thiết bị điện. Sau khi đảng Dân chủ giành đa số tại lưỡng viện và năm bang thay thống đốc, các đề xuất tạm hoãn xây dựng, buộc doanh nghiệp chịu thêm chi phí mở rộng lưới điện và cắt giảm ưu đãi thuế làm dấy lên lo ngại về khả năng sinh lời của các dự án.
Cổ phiếu Samsung Electronics giảm 5,73%, trong khi SK Hynix mất 8,17%. Hai nhà sản xuất thiết bị điện LS Electric và HD Hyundai Electric lần lượt giảm 11,15% và 8,55%.
Tuy nhiên, chiến thắng của đảng Dân chủ không đồng nghĩa hoạt động xây dựng trung tâm dữ liệu sẽ dừng trên toàn nước Mỹ. Tổng thống Trump vẫn lãnh đạo chính quyền liên bang nên các thay đổi lập pháp ở cấp quốc gia còn gặp hạn chế. Trong ngắn hạn, chính sách cấp phép của từng bang và chính quyền địa phương có thể là biến số trực tiếp hơn, còn số lượng dự án thực sự bị trì hoãn vẫn chưa rõ ràng.
Về dài hạn, Amazon, Microsoft, Google và Meta cũng có thể chịu tác động vì vẫn cần xây thêm trung tâm dữ liệu để mở rộng năng lực AI. Việc chậm xây dựng có nguy cơ cản trở mở rộng dịch vụ và tăng trưởng doanh thu tương lai. Vì vậy, đợt tăng giá lần này không có nghĩa quy định mới chắc chắn có lợi cho các tập đoàn công nghệ lớn, mà chủ yếu phản ánh đánh giá tích cực của thị trường về khả năng cuộc đua đầu tư AI quá mức sẽ hạ nhiệt.
Nhận xét
Đăng nhận xét